Harga tembaga benar-benar telah memacu sentimen pasaran dalam dua hari lalu. Pada 17 September, harga tembaga semerta Changjiang No.1 dilaporkan pada 108,680 yuan, meningkat sebanyak 650 yuan. Pada 18hb, harga melonjak terus kepada 110,290 yuan, meningkat sebanyak 1,610 yuan dalam sehari, dan peningkatan terkumpul selama dua hari mencecah 2,260 yuan. Anda harus tahu bahawa pada 10 September, harga tembaga masih pada 112,530 yuan, dan pada 15 September, ia turun kepada 107,790 yuan. Dalam masa beberapa hari sahaja, ia turun sebanyak 4,740 yuan, dan kemudian pulih sebanyak 2,260 yuan. Pemulihan ini bukan tidak penting. Apa yang lebih ketara ialah premium spot juga meningkat. Pada 17hb, premium tembaga spot Changjiang berbanding tembaga Shanghai adalah kira-kira 730 yuan, dan pada 18hb, ia berkembang kepada 790 hingga 830 yuan, dengan purata 810 yuan.
Kenaikan harga dan pengukuhan serentak premium menunjukkan bahawa pasaran tidak semata-mata didorong oleh pasaran hadapan. Yang ada stok tembaga dah mula berani pegang harga. Mengapakah trend tidak normal ini berlaku? Mungkinkah dunia tiba-tiba kehabisan tembaga? Pada masa ini, tidak mungkin untuk membuat kesimpulan sedemikian. Inventori tidak hilang, tetapi diagihkan tidak sekata. Inventori bursa AS adalah kira-kira 767,000 tan pendek, menyumbang sebahagian besar inventori global yang boleh dilihat.
Inventori Bursa Logam London juga telah meningkat kepada 255,900 tan, manakala inventori sosial domestik hanya kira-kira 85,000 hingga 97,000 tan, dan skala gudang tidak besar. Bekalan spot yang boleh dihantar tepat pada masanya ke China, Eropah dan Asia Tenggara agak ketat. Jangkaan tarif telah menambah bahan api kepada kebakaran. Beberapa bekalan telah diserap oleh pasaran AS, dan premium tembaga Xiangshan meningkat daripada sekitar 80 dolar AS kepada lebih 100 dolar AS. Pengimport ingin menghantar barang ke China, dan kosnya secara semula jadi lebih tinggi.
Ringkasnya, ini lebih seperti salah letak barang antara wilayah yang berbeza, bukan kekurangan global sebenar. Penghujung bijih juga tidak mudah. Yuran pemprosesan pekat tembaga telah menurun kepada nilai negatif, malah negatif 225 dolar AS setiap tan telah dicapai dalam pasaran. Pelebur yang membeli bijih bukan sahaja tidak boleh mendapat bayaran pemprosesan malah mungkin mengalami kerugian. Dengan kekurangan bijih, keanjalan bekalan tembaga mentah dan tembaga ditapis akan berkurangan, dan harga secara semula jadi akan mendapat sokongan. Pasaran asing memberikan angin yang menggalakkan. Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat September.
Pasaran telah pun mencerna jangkaan sebelum ini, dan selepas pengumuman itu, dolar AS jatuh, dan hasil bon AS jatuh. Niaga hadapan tembaga di London meningkat kira-kira 1.5%. Bagaimanapun, pasaran asing tidak hilang kawalan sepenuhnya. Pasaran domestik adalah jauh lebih kukuh daripada pasaran asing, yang tidak boleh diabaikan. Adakah ini permulaan kenaikan harga utama pasaran? Ia mungkin tidak. Institusi biasanya meletakkan julat teras tembaga Shanghai pada 105,000 hingga 115,000 yuan. Harga semasa sudah menghampiri had atas. Perusahaan hiliran tidak tergesa-gesa membeli tembaga, tetapi lebih banyak lagi yang menambah inventori mengikut pesanan. Perbezaan harga antara tembaga ditapis dan sekerap telah mengecil, dan kelebihan tembaga sekerap sebagai pengganti telah menurun, menunjukkan bahawa permintaan sebenar belum meletus sepenuhnya. Apa yang akan dilihat seterusnya? Bolehkah niaga hadapan tembaga di London meningkat melebihi 14,875 dolar AS? Bolehkah tembaga Shanghai meningkat dengan ketara dengan peningkatan ketara dalam kedudukan? Adakah tetingkap tarif tembaga ditapis AS membawa perubahan baharu? Tiga peristiwa itu belum direalisasikan sepenuhnya. Menaikkan harga melebihi 110,000 yuan adalah berisiko. Untuk perusahaan dalam industri kabel, motor dan penyaman udara, jangan tergesa-gesa untuk membuat stok sepenuhnya. Anda boleh mengunci harga secara berkelompok mengikut pesanan. Bagi mereka yang mengumpul tembaga sekerap, kenaikan ini lebih seperti peluang untuk menjual secara berkelompok. Jangan kosongkan sekaligus atau tahan dengan degil. Pasaran kini mempunyai bahagian bawah dan arah aliran, tetapi ia masih kurang api untuk menutup mata dan kelihatan yakin.
